一季度已經(jīng)結(jié)束，要說這開年的頭3個月，哪個區(qū)域最引人關(guān)注，非西南地區(qū)莫屬。幾年前，西南地區(qū)價格在全國還長期處于在高地，但從今年的表現(xiàn)看，西南地區(qū)已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)處于全國低位水平，只是云貴川渝輪流墊底有差別。拋開價格變化，今年的西南4個市場運行都非常具有代表性，究竟是什么導(dǎo)致了當(dāng)前西南市場的變化，希望通過本文的剖析之后，可以對其他區(qū)域市場有一定的參考作用。

我們先分別回顧和分析四個市場一季度以來的市場運行情況和特點。

一、貴州市場

貴州可以說是西南四省最被邊緣化的市場，但又極具指標(biāo)性和前瞻性。2019年之后，隨著貴州省大面積基建和鄉(xiāng)鎮(zhèn)房地產(chǎn)建設(shè)高潮的褪去，貴州省建筑鋼材消費量斷崖式下降。而在工程高峰期，貴州市場可以說是全國建筑鋼材集散地，近到周邊，遠到華北，高峰時貴陽有20多家建材品牌同時存在。后來，與需求同時下降的還有貴州市場的價格，在資源慣性流入的影響下，激烈的市場競爭，導(dǎo)致貴州價格長期處于國內(nèi)洼地，盡管2022年開始逐步好轉(zhuǎn)，但與所謂的本地鋼企挺價努力相比，更多還是價格吸引力下降后，資源流入減少，緩和了市場矛盾。

之所以將貴州放在最前，是因為其他3省市場后來都在走貴州一樣的老路。

從今年一季度的運行情況來看，貴州市場在本輪冬儲和節(jié)后市場運行過程中表現(xiàn)可圈可點：

首先是冬儲。由于常年的外來資源沖擊，今年貴州市場從鋼企到商家都對冬儲表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，冬儲政策較為平淡，冬儲意愿也不積極，恰逢12月底西南地區(qū)價格表現(xiàn)不佳，外來資源也相對較少。從節(jié)后蘭格網(wǎng)的庫存數(shù)據(jù)來看，1月末社會庫存僅22.5萬噸，2月末28.38萬噸，3月末22.61萬噸，與2021年20.83萬噸和2022年的28.25萬噸的年平均庫存相比，這冬儲庫存水平真的可以說是低位。

其次是供給。盡管貴州僅水鋼一家主流鋼企，但也有大量的短流程鋼廠，整體產(chǎn)量并不算小。還好電爐企業(yè)春節(jié)期間都處于停產(chǎn)狀態(tài)，直到3月中下旬才陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整個一季度本地鋼企供給壓力不大。主要受到的沖擊來自于隔壁的云南，一直到4月中下旬川渝市場崩塌后，才有其他地區(qū)資源持續(xù)流入。但介于節(jié)后市場波動，本地商家較為謹(jǐn)慎，真正流入的資源遠比預(yù)期的少。

最后是價格。在供給壓力不大，市場心態(tài)謹(jǐn)慎的支撐下，貴州市場一季度直至4月，整體的價格表現(xiàn)在西南4省中都是較好水平。

綜合來看，貴州市場今年的表現(xiàn)在西南地區(qū)是最優(yōu)異的，主要還是歸結(jié)于貴州市場面對行業(yè)冬天應(yīng)對更為成熟，已經(jīng)經(jīng)歷過了需求下降的陣痛期，市場提前進入低需求運行狀態(tài)，鋼廠和商家都對市場有較為理性的認(rèn)知。高價時不沖動，低價時積極應(yīng)對，才保持了當(dāng)前難得的價格表現(xiàn)。當(dāng)然，貴州市場也有自己的困擾就是區(qū)內(nèi)鋼企，不管長流程還是短流程都受制于高成本，高價格并不能帶來高利潤，長期處于虧損或者半虧損狀態(tài)。

二、云南市場

云南市場近年來可謂是風(fēng)起云涌，一方面復(fù)制了貴州需求快速下降的困擾，另一方面也沒有貴州低供給的支撐，需求下降的同時新產(chǎn)能還在上升，導(dǎo)致供需錯配持續(xù)困擾市場。作為西南角落里的市場，云南市場一方面得益于所處“金邊”區(qū)位優(yōu)勢，受到的外來資源沖擊有限；另一方面，在基建+地產(chǎn)的加持下，需求上升紅利不但保障了新增產(chǎn)能被消化，還維持了區(qū)內(nèi)鋼廠豐厚的利潤。但跟貴州一樣，在2021年開始，旅游地產(chǎn)帶動省內(nèi)地產(chǎn)率先于全國降溫，白鶴灘、中老鐵路等一批重點基建項目完工，建材年度需求從2020年的約1850萬噸，下降到2022年的約1000萬噸，降幅之大可見一斑。而與需求下降對應(yīng)的是本地產(chǎn)能、產(chǎn)量的不斷上升。2021年開始，區(qū)內(nèi)鋼企搬遷和技改逐步完成，新增產(chǎn)量不斷上升，盡管在2022年經(jīng)歷激烈的市場競爭之后，鋼企協(xié)同主動控產(chǎn)，將建材產(chǎn)量控制在約1400萬噸水平，但依然與消費量形成巨大的剪刀差，市場價格在西南地區(qū)首位和末位之間波動，減產(chǎn)就上天，增產(chǎn)就下地，大起大落也體現(xiàn)了區(qū)內(nèi)市場競爭的激烈程度。

從今年一季度的運行情況來看，云南市場在本輪冬儲和節(jié)后市場運行過程中表現(xiàn)也有幾個亮點：

首先是鋼企對市場的準(zhǔn)確預(yù)判。1月份在蘭格年會上，昆鋼的分析師就表達需求下降趨勢已經(jīng)形成，節(jié)后強預(yù)期與弱現(xiàn)實走勢風(fēng)險較大，冬儲價格在4200-3800之間寬幅波動的預(yù)測。因此，從云南市場鋼企冬儲的措施可以看出，本地鋼企堅持低成本、低庫存、低產(chǎn)量的策略在節(jié)后規(guī)避了很大的市場風(fēng)險和資金成本。1月末、2月末和3月末的鋼廠庫存都在約50萬噸的水平，這是在習(xí)慣了高庫存運行的云南市場前所未有的，要知道2021年節(jié)后傳出的鋼廠庫存接近160萬噸。所以從復(fù)盤可以看出，全區(qū)域內(nèi)鋼企低庫存運行，企業(yè)承受風(fēng)險和壓力都是幾個區(qū)域中最小的。

其次是區(qū)域協(xié)同效果顯著。在2014年的鋼鐵行業(yè)上一輪寒冬中，本著抱團取暖的目的，成立了云南省鋼協(xié)，負(fù)責(zé)協(xié)同云南省鋼鐵企業(yè)。從2022年的情況來看，協(xié)同的方向已經(jīng)從價格向產(chǎn)量轉(zhuǎn)變，層級也從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)往絕對高層轉(zhuǎn)移。通過董事長一級的定期會務(wù)，讓新產(chǎn)能在上升的過程中建材產(chǎn)量不斷的下降。據(jù)悉，當(dāng)前云南省鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能利用率不到50%，7大主流鋼企產(chǎn)能利用率在70%左右（全品種）。而面對絕對的供需錯配和市場下行預(yù)期，資源分流也為鋼企低庫存運行起到了重要作用，真正做到了“管住嘴，邁開腿”。

最后是成本管控決心大。云南鋼企一直受到原料成本的困擾，近年來，鋼企一邊通過控產(chǎn)緩和原料價格壓力，一邊在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)降本挖潛。昆鋼在寶武托管后制造成本指標(biāo)快速進入行業(yè)前列，其他民營企業(yè)通過增加提釩工藝成本也降低超過100元/噸，極大的彌補了與資源優(yōu)勢地區(qū)的差距。

綜合來看，云南市場可以被看做最具競爭性的市場，不單單是嚴(yán)重供需錯配后的激烈市場競爭，更是區(qū)內(nèi)企業(yè)快速適應(yīng)新時期競爭環(huán)境的典范。邊競爭、邊合作，邊應(yīng)對困難、邊不斷發(fā)展是區(qū)內(nèi)企業(yè)在這一輪節(jié)后行情中表現(xiàn)出的最大亮點。不過西南4個市場聯(lián)動性極強，單一市場的優(yōu)勢很難改變整體市場環(huán)境，更何況作為西南產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重的地區(qū)，更大的困難還在未來。

三、四川市場

四川市場作為西南地區(qū)的政治經(jīng)濟中心，本該在各個行業(yè)中都是核心的存在，但在本輪春節(jié)行情中卻表現(xiàn)出與期望極大的反差。從3月中旬開始，市場接快速崩塌且一直處于低位可以看出，今年一季度以來四川市場的運行是危機重重的，從鋼廠到商家都蒙受了高于其他市場的損失，未來或?qū)⒊蔀槭袌龇治龅陌咐嬖凇?

從復(fù)盤的情況來看，今年四川市場的幾個風(fēng)險體現(xiàn)在以下幾個方面：

①對市場研判的失誤。其實“強預(yù)期，弱現(xiàn)實”在今年的蘭格年會中被各路專家不斷提及，在云貴市場就得到了預(yù)防，但在川渝市場并沒有引起重視，導(dǎo)致春節(jié)期間產(chǎn)量保持高位，短流程鋼廠節(jié)后快速復(fù)產(chǎn)，供給壓力極端上升。需求遲遲不能恢復(fù)，但鋼廠仍在盲目維護遠高于周邊的市場價格，最終導(dǎo)致各地資源持續(xù)流入，加重本地危機。鋼廠在價格崩塌過程中面對高庫存，商家在價格崩塌過程中也面對高庫存，最后的代價不是一般的大。

②

②對周邊市場的研究不足。從前面云貴的分析中可以看出，2個市場都經(jīng)歷了需求大幅下降后的價格崩塌，不是經(jīng)歷了很多年就是還在經(jīng)歷，完全可以作為案例或者風(fēng)險樣板去研究。但從一季度的運行來看，四川鋼企不但沒有做好需求下降的心理準(zhǔn)備，也沒有做好一旦發(fā)生后應(yīng)對的預(yù)案，以至于在3月份市場價格崩塌的過程中還伴隨了管理的混亂?？赡苁?022年四川地區(qū)仍有約2000萬噸的建材消費量，給足了企業(yè)信心；也可能是2022年下半年西北地區(qū)鋼廠資源投放意外減少，新疆鋼廠的超長期停產(chǎn)減弱了四川市場的危機感。

③應(yīng)對措施隱患多。從3月份開始，四川地區(qū)鋼企做了一些應(yīng)對措施，但一些措施對市場的長期影響值得商榷，最典型的就是鋼廠大幅提高運費補貼。為了快速降低鋼廠庫存，所有的本地鋼企都大幅提高了運輸補貼，主要目的是搶奪成都以外區(qū)域的剛性需求。但也引發(fā)了幾個明顯的問題：首先是直接引發(fā)價格崩塌。外來資源都在成都集中，“截胡”式競爭導(dǎo)致成都市場社會庫存流動性停滯，不管是商家還是鋼廠最終只能通過降價實現(xiàn)流動，主市場缺乏支撐直接導(dǎo)致全省價格快速崩塌，更高的代價換來了更大的損失。其次是提高運補改變了市場交易習(xí)慣。以往的市場交易習(xí)慣都是成都庫提價+出庫費+運費到工地，當(dāng)前鋼企集體“包郵”，市場報價體系從起點式變?yōu)榻K點式，價格混亂的同時還會形成項目化定價，長期運行后就會形成實質(zhì)性的“一訂單一價格”，訂單的議價空間被打開，市場價格或?qū)㈤L期被壓制。最后就是鋼廠成本不斷上升，但效果逐漸減弱。市場營銷的4P理論中，產(chǎn)品、渠道、價格、促銷，促銷只應(yīng)是短期的措施存在，本輪四川鋼企運費補貼大戰(zhàn)中，公開最高的運補達到120元/噸，運行到了4月份補貼還在進行，效果已經(jīng)很差，但是鋼廠的經(jīng)營成本已經(jīng)上升，這120元的成本從生產(chǎn)端是不可能摳出來的。

④協(xié)同效果差。跟云南一樣，四川也成立了多個鋼鐵相關(guān)的行業(yè)協(xié)會，多年來協(xié)會工作有聲有色，但本輪行情中，協(xié)同效果卻差于所有人的預(yù)期。與貴州一線鋼廠牽頭和云南鋼協(xié)直接干預(yù)不同，四川市場在協(xié)同工作中表現(xiàn)出牽頭能力和對企業(yè)影響力不足，沒有形成基礎(chǔ)的價格及政策協(xié)同，也沒有形成有效的產(chǎn)量協(xié)同，更沒有對資源流向有協(xié)同。各自為戰(zhàn)不但加重了區(qū)內(nèi)企業(yè)的壓力，也導(dǎo)致企業(yè)間的不信任度上升，對未來的協(xié)同增加難度。

綜合來看，四川市場今年成為區(qū)域焦點的表面原因是突然到來的需求下降恰好遇到區(qū)內(nèi)高供給，供需錯配導(dǎo)致的市場走弱，是天災(zāi)。更應(yīng)看到深層次、系統(tǒng)性的市場問題并發(fā)對體系和心態(tài)的長期影響的綢繆不足，也是人禍。

四、重慶市場

重慶作為西南唯一的直轄市，經(jīng)濟發(fā)展快，工業(yè)基礎(chǔ)好，水陸交通便利，一直以來都是西南地區(qū)重要的鋼材消費和集散地。重慶的特點很明顯，作為老工業(yè)基地，板材和加工用材的消費量占比很高，是4省中水運優(yōu)勢最大的區(qū)域，屬于成本和渠道都有天然優(yōu)勢。但也有一些特有的問題，川渝市場一直以來聯(lián)動性就很強，外來資源影響也強，導(dǎo)致商家和終端品牌意識弱，本地企業(yè)市場影響力也弱。一季度重慶市場的運行可以說是四川市場的翻版，但4月份價格崩塌后就在全國低位起不來也是值得關(guān)注。具體因素分析有以下幾點：

①區(qū)內(nèi)鋼企產(chǎn)量快速上升。自1月開始重慶新增約30萬噸/月的建材供給，同時與四川一樣，短流程企業(yè)也是復(fù)產(chǎn)早、產(chǎn)量高。作為板材和加工用材的集散地，這么大的建材供給量市場肯定承受不了，在需求突然下降的過程中，本地供給壓力就壓垮了本地市場價格，而且到4月份仍被壓的死死的。

②

②鋼企渠道建設(shè)準(zhǔn)備不足。既然要新增如此多的產(chǎn)量，那么銷售渠道儲備就無比的重要。從復(fù)盤的情況看，區(qū)內(nèi)大小鋼廠明顯準(zhǔn)備不足。本地商家在市場風(fēng)險加大后快速縮減了提貨量，導(dǎo)致鋼廠庫存快速上升。對周邊市場分流過程中，缺乏前期品牌建設(shè)，市場認(rèn)可度不高，只能依靠更低的價格打開銷路。沿江分流過程中目的性不強，不是頻頻碰壁就是越漂越遠。

③貿(mào)易商大量使用期現(xiàn)工具，引發(fā)市場劇烈波動。今年國內(nèi)市場的一大特點就是期現(xiàn)工具使用面特別的廣，但與華東成熟地區(qū)不同，西南地區(qū)期現(xiàn)工具在市場中的認(rèn)知和使用還比較初級。但今年川渝地區(qū)期現(xiàn)工具在貿(mào)易商中的使用是歷年最高的，一部分不專業(yè)的最終做成投機，被期現(xiàn)雙殺后企業(yè)經(jīng)營能力減弱，導(dǎo)致市場成交下降；一部分專業(yè)的套利成功，到期后快速釋放現(xiàn)貨庫存，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格在期貨鎖價節(jié)點集中暴跌。期現(xiàn)工具本身是市場需求和發(fā)展的產(chǎn)物，但在今年卻加重了市場的波動，企業(yè)還很難對其有效監(jiān)控和管理。

綜合來看，重慶市場面臨的主要問題與四川類似，但個別問題要比四川嚴(yán)重，所以導(dǎo)致了重慶市場價格一直難以反彈。未來重慶地區(qū)的問題還會長期存在，關(guān)鍵看本區(qū)域和周邊的變化，短期之內(nèi)靠自身很難改變現(xiàn)狀。

總結(jié)

通過對一季度以來的分析可以看到，西南4個市場各有各的優(yōu)勢，也各有各的問題，但多數(shù)問題都將是長期存在的，因此具體的問題還是只能靠區(qū)域內(nèi)本地的鋼企去解決。在我看來，共性的問題有以下3個：

1、4個市場都已經(jīng)面臨建材供需矛盾加劇的問題，如何化解需要決心和定力，因為建材需求下降已經(jīng)是全國性的趨勢，在產(chǎn)量上沒有掉一塊肉的決心是解決不了的，像云南市場掉一塊肉可能也解決不了。各個企業(yè)不要等政府行政化去產(chǎn)能，也不要指望其他企業(yè)主動去產(chǎn)能，更要做好市場化去產(chǎn)能的準(zhǔn)備。

2、協(xié)同工作一定要做，再難、效果再差也要做，甚至可以從區(qū)內(nèi)協(xié)同擴大到區(qū)外協(xié)同，因為協(xié)同是所有措施中代價最低的選擇。市場上有流傳，通過激烈的市場化競爭實現(xiàn)企業(yè)淘汰和兼并重組的聲音，我認(rèn)為是不可取的，也是不現(xiàn)實的。

3、國內(nèi)鋼材已經(jīng)在向大市場方向發(fā)展，市場運行過程中，相關(guān)企業(yè)要看的更寬、更遠。體系、渠道的穩(wěn)定性，對未來競爭的預(yù)見性，應(yīng)對措施的可行性都將長期考驗行業(yè)所有參與者。優(yōu)勝劣汰才是市場經(jīng)濟的良性發(fā)展方向，正確看待市場波動帶來的洗牌。

后市分析

近期全國傳遞出了大量企業(yè)減產(chǎn)、控產(chǎn)、檢修等的消息，這些緩解供給壓力的措施肯定會為市場帶來利好的支撐，隨著產(chǎn)量數(shù)據(jù)和庫存數(shù)據(jù)下降，建材價格必定會迎來反彈。但減產(chǎn)的持續(xù)時間和力度當(dāng)前看還是有限，因此去庫存的周期也將會延長，這個過程中市場價格大概率將呈震蕩運行的態(tài)勢，直至庫存數(shù)據(jù)將至相對低位。因此預(yù)測二季度未來的2個月國內(nèi)市場價格將延續(xù)低位震蕩的態(tài)勢，過程中隨著數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)有一定幅度的反彈。

西南地區(qū)情況會比全國更復(fù)雜，就現(xiàn)在的減產(chǎn)信息還不能滿足緩和供需矛盾，用一句流行的話來說就是“內(nèi)防反彈，外防輸入”。因此還要有更大力度，持續(xù)更長時間的真實減產(chǎn)才能支撐西南地區(qū)價格好轉(zhuǎn)。過程中不排除隨著原料價格下降長短流程企業(yè)減產(chǎn)意愿減弱的情況，因此西南地區(qū)短期價格表現(xiàn)仍會弱于全國，因為西南4個市場的問題已經(jīng)成為長期的問題，短期肯定解決不了。